说说你对价值投资的理解,你认为巴菲特是如何做投资的?

 yixuan   2020-01-16 00:31   111 人阅读  0 条评论
1,张馨元 优质财经领域创作者84582007的观点

价值投资主要是做中长线,你可以在行业龙头、绩优龙头和资金龙头中来挖掘机会。做价值投资分低估值模式和高成长模式,低估值模式,就是玩PB\PE,炒着炒着你就发现有点高了,那做价值投资的人就不玩了,人家做低估值的,你炒上去了就变高估值了,就没有意义了,搞不动了就出货呗。


还有一种就是高成长模式,高成长模式就是,我不做什么市盈率低估,我也不看什么PB,主要就看这个企业有没有未来,能否带来业绩性的高速增长,动态估值快速降低,这叫成长股,这部分股票都在哪呢?肯定都在新兴产业里面嘛,那传统产业都是明牌,你今年能消费多少,供给多少,那都有数的玩意,比如17年钢铁供给侧改革的时候,那不是来自于需求的增长,而是来自于供给端大量减少,导致的供不应求所产生的一波行情。


中国不是没有价值投资,就是太少了,能让你放心买的价值投资股票一个手指头都能数的过来,炒到最后都是题材和概念,你们要是能理解这一点的话,你们就能安心的,踏踏实实的去做长线,但是最怕的是什么?你理解的不透,耐不住寂寞,等不到风来吹,你一看人家短线投机天天抓涨停,你就受不了了,你做价值投资玩的是信仰,看的是基本面,得是信念极其坚定的人,真的能拿住股票的人才能做中长线价值投资。


但说实话,价值投资的信仰归根结底也是赌,赌企业的成长,赌行业的向好。毕竟世上也只有一个巴菲特。对于期盼着自己也能成为巴菲特的价值投资者,我想问,A股能出现自己的微软、苹果、亚马逊、谷歌吗?你所谓的价值投资无非就是茅台、平安、格力对吗?所以这是关于A股价值投资存在的争议点。

目前,我国发展资本市场的决心是非常大的,这个不是为了股票涨,而是为了经济发展的需要,我们现在已经进入到必须用大量资本才能塑造核心竞争力的时代,高端制造业不是你想做就能做出来的,发达国家都是有了钱,有了资本才能做的高端制造业。


中国高端制造业,需要更多的融资,必须通过股市来完成, 股市的资金必须稳定进出,不能着急来着急走,那根本没法稳定融资,必须要形成一个稳定的自由进出市场,大家不是因为牛市而来,也不是因为暴利而来,是因为稳定的回报而来,这样的A股才有价值投资的机会。所以你得让持有者安心才行,涨的慢没关系,收益少没关系,关键是风险可控,没有什么大起大落。做行业数一数二、核心蓝筹、核心科技,寻求长期的稳定回报,形成主导权转移,那目前近半年以来的核心科技股的结构性牛市就是这个思路。

所以,无论你选择哪条路都能赚钱,你好好干就行,阿里和京东模式就不同,但是都很牛逼啊,为什么选择的道不同呢?因为人的性格,知识、能力、喜好它都不同,刘强东那种啥都自己干的,那就只能干京东模式,像马云那种,太极思想贯穿始终,格局大、看的远、胸怀天下的,他就愿意做平台模式,都是对的。

所以,选择适合你的道,选择适合你的投资方式才是硬道理,你说你天天上班忙的够呛,做生意很忙,明明没有时间看盘,你还非得要做短线,那你工作和股票肯定都做不好,那你就适合踏踏实实的 买个中长线股票拿着等风来就完了,也不会耽误你的工作,你看人家巴菲特,书房里面从不放电脑,索罗斯则常常在交易时间里打网球,他们都刻意的和市场保持一定的距离,而大行情的发生在他们眼中也从来不是一朝一夕的。


2,炒股你莫愁 财经领域创作者4654391的观点

大神段永平在采访中表示,对于价值投资,巴菲特已经讲得够好了,没有人会讲得更好。最初段永平也表示在没有接触巴菲特理论之前,也觉得投资是挺不靠谱的一件事,投下去每天会提心吊胆,甚至吃不好、睡不好。接触巴老师的理论之后,豁然开朗:买一只股票就跟买一家公司是一样的,差别在于是买它的一部分还是全部。

炒股的重点是“炒”,“炒股炒成股东”都是股市里的段子,怎么先做股东把收益放两旁,这是不是有点大道至简的味道?

大部分人抱着捞一票就闪人的念头,绝少人把买股票当作买公司一样,当然大多数人因此做了炮灰。

段永平表示巴菲特的理论很简单,但能否理解或理解多少就是另外一回事。加之每个人的能力有大小,能否真正了解一家公司是否值得拥有,某种程度上是一个仁者见仁、智者见智的事情。巴菲特也没投Google,或许他觉得价格太高。

段永平与巴菲特见面吃饭时,言谈甚欢。两人都觉得投资像打高尔夫,不求每杆都很ferpect,而是少出差错,综合成绩好。

有钱没目标,有目标没钱都很着急,不要借钱炒股,要做力所能及的事。

耐人寻味的是,与巴菲特聊天时,段永平还透露自己的公司不想上市,虽然上市有很多机会,巴菲特表示他的朋友也有坚持不上市的。段永平孵化出来的OPPO和VIVO都没有上市,这是相当有趣的事情,投资大神不乐意上市。

其实段永平表示,多数人不听(听不进简单的道理)、不学(学一点皮毛,然后每天听消息做短线),所以炒股简单,又不简单。

炒股炒不出巴菲特,最多炒出一个索罗斯。段永平表示环境、条件、规模都在慢慢变化,包括做空机制、注册制等等都在落实中,新证券法12月28日颁布修订案,2020年或许有大惊喜。

段永平还表示如果自己的家身都在股市,一定要防范风险,不要到时跟自己的儿子讲,家当全被老爸亏完了!


3,创意科技小妙招 家居领域创作者90551762的观点

1930年的8月30日,美国的一个叫做奥马哈的小城市,出生了一个小男孩,他就是沃伦·巴菲特。

后来,这个小男孩成了闻名世界的股神。巴菲特的成功,和他的家庭环境密不可分。巴菲特家族祖上出了很多商人,巴菲特从小就生活在一个有浓厚商业氛围的家庭,为他未来开创自己的事业打下了良好的基础。

说到巴菲特家族的商业氛围,就得从他的祖上的人的经历开始说起。

巴菲特家族是从17世纪移民到美国的。第一代族人叫约翰·巴菲特,是一个纺织厂工人。

到了约翰·巴菲特的孙子-西德尼·巴菲特的时代,为了有更好的发展,西德尼来到了奥马哈的一个马车车行(当时还没有汽车,马车生意非常红火),从此巴菲特家族便在奥马哈这个城市扎根下来。

最开始西德尼只是一个马车车夫,但是他是一个聪明又意志顽强的人,不甘心一直做一个普普通通的车夫,于是他趁着外出送货的机会,经常跟一些杂货铺的老板请教经商的一些经验,时间一长,他慢慢的摸到了经商的门道。

19世纪79年代,西德尼离开了马车车行,在奥马哈地区的一个小镇上开了一间杂货铺,卖蔬菜水果和兔子山鸡等等。虽然杂货铺的规模不大,但是它的开张,具有重大的意义,这意味着巴菲特家族告别了打工赚钱的模式,开启了经商的道路。

美国老式杂货铺

自西德尼开始,巴菲特家族从商的人很多,西德尼精明的商业头脑也遗传给了巴菲特家族的后人。

刚开始,因为奥马哈地区山地比较多,交通不便,再加上小镇的人口不多,无法形成成规模的消费群体,尽管西德尼工作很勤奋,但是生意并不是很好。

也许是西德尼的努力感动了老天爷,后来美国太平洋铁路建成,东边的终点正是奥马哈,于是这座原本偏僻的小镇,成了交通枢纽。

随着铁路的建成,城市的发展,很多人到此定居,还有一些投机者来这里寻找发财的机会。这给西德尼的商店带来了巨大的客流,很快他的生活就逐渐富足起来。

生活富裕以后,西德尼娶妻生子,其中一个孩子叫欧内斯特,这个人就是股神巴菲特的祖父。

欧内斯特极具经商天赋,甚至不亚于他的父亲。他发现当时奥马哈的人往城西流动的比较多,于是他把商店开在了城西,并提供了免费送货上门和赊账的业务,受到了消费者的欢迎,欧内斯特进一步扩大了家族的财富规模。

到了巴菲特父亲霍华德·巴菲特这一代的时候,他们家族已经从经营商店转型到金融界了。

大学毕业后,霍华德在一家金融机构担任股票经纪人。

霍华德·巴菲特

正是因为父亲是股票经纪人,巴菲特从小就接触到了股票,阅读大量关于股票的书籍,而他的小伙伴们,看着这些天书一般的书籍,都头疼的要命。

受到祖上经商天赋的遗传,还是一个小孩的巴菲特,就开始做生意了。才6、7岁时,他就在家附近推销口香糖,可口可乐等零食。



4,琅琊榜首张大仙 青云计划获奖者 优质财经领域创作者87251088的观点

我认为价值投资就是寻找一根支撑估值的线,耐心等待价值跌破估值,从而买入。

然后,坚持持有到估值爆发,从而卖出的一个过程。

这个过程可能是好几个月,也可能是好几年。

其中等待估值过低是一个阶段,然后大胆买入,持有到估值过高又是一个阶段,两者相加才是所谓的价值投资。

举一个简单的例子:

A股是一个熊长牛短的周期市场,熊市底部区域里往往产生较多的价值投资机会,也就是低估,值得布局的时间。

而牛市顶部区域里往往出现许多估值过高,但是价值较低的风险,这个时候则是应该逢高止盈,甚至卖出。

而作为价值投资者,专心于研究牛市顶部区域和熊市底部区域其实就是最好的策略,放弃头尾的10%~20%,只吃中间的80%即可。

可惜,大部分的散户都是在前面的20%里“牺牲”了,也就没有价值投资什么事了。

就好比,在牛市末期接盘,就好比在熊市初期抄底,最后在熊市末期,牛市初期成为韭菜。

这一切都是没有理解估值,了解价值的结果。


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5,溯源归一 优质财经领域创作者1516453的观点

说到价值投资,咱首先就想到巴菲特和格雷厄姆。他们是全球价值投资的鼻祖和集大成者,但是在A股市场,如果照搬巴菲特和格雷厄姆的方法。我想你大概率可能会被市场淘汰。的确A股也有可口可乐,吉列刀片一样到常青树公司,但毕竟这样的公司太少太少了。在A股30年的历史中,我们发现符合巴菲特和格雷厄姆标准的公司,也就只有贵州茅台、恒瑞医疗、格力电器、美的电器以及伊利股份等少数的耳熟能详的上市公司。

巴菲特和格雷厄姆对价值投资的理解即公司的内在价值,从来没有考虑到一家上市公司,除了其内在价值之外,还有其交易价值。上市公司和其他所有的商品一样,都有使用价值和交换价值即内在价值和交换价值。所以在A股市场上投资,你不但要考虑上市公司的内在价值,同时还要考虑上市公司的交易价值。一旦市场情绪亢奋,很多垃圾题材类个股的交易价值就凸显。作为一个投资者,你没有必要和市场较劲,既然交易也能够带来盈利,为什么不呢?

所以我对价值投资的理解是,公司具有实实在在的内在价值,而且其内在价值高于目前的市场的交易价格。这是我买入股票或者选择标的的首要前提,但是在这个前提下,我还要考虑交易价值,即阶段性市场的风险偏好和市场的热点。例如2019年行情,整个市场围绕着我核心资产和科技创新类不断的炒作。而公用事业板块,比如水电,燃气,自来水,这些板块没有价值吗?肯定是有价值的。但如果你持有这些板块中的个股。2019年你的投资成绩就有点尴尬了。

再比如最近一周两周比较火爆的网红经济概念股,这些个股,有价值吗?显然没有价值,但是如果你在10块钱8块钱买入了星期六这只网红经济概念股的龙头,现在大概率已经实现了财务自由。所以价值投资这个理念或者说你不派,一定有它适应的市场环境,换言之在某些市场条件下,价值投资可以无往不胜,但是在某些市场条件下的话,价值投资可就不那么灵验了。

客观的说,巴菲特的投资业绩确实后来者望其项背,但这并非价值投资理念的胜利,而是美国崛起的国运所致。继巴菲特生活在一个伟大的时代,换言之巴菲特的投资方法和所取得的业绩是无法复制的,更不能生搬硬套机械的套用。

总之,历史是由胜利者书写的,投资也是这样。在使用价值投资最近几年的过程当中,重要的是心态和情绪控制,而不是价格低于价值,买入之后长期持有就能够获利。

我是溯源归一,极简投资践行者!


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